M&A на ринку страхування: Прогнози активізації у 2026-2027

Згідно з останнім піврічним оглядом PwC, глобальний ринок злиттів та поглинань (M&A) у сегменті ризикового страхування демонструє помірну активність у першій половині 2026 року, проте аналітики прогнозують суттєве зростання угод до кінця 2026 та протягом 2027 року. Це очікується завдяки поєднанню м'якшого циклу андеррайтингу, невизначеності щодо резервів у страхуванні відповідальності та структурних змін на ринку старих страхових портфелів. Зокрема, у другому кварталі 2026 року було публічно оголошено лише дві угоди із загальним обсягом валових зобов’язань близько 50 мільйонів доларів США.

Динаміка ринку M&A у страхуванні за перше півріччя 2026

Перше півріччя 2026 року відзначилося зниженням кількості публічно розкритих M&A угод у секторі ризикового страхування. PwC зафіксувала 13 таких угод, що значно менше порівняно з 23 угодами за аналогічний період 2025 року. Оціночний обсяг переданих валових зобов'язань склав приблизно 780 мільйонів доларів США, тоді як у першому півріччі 2025 року цей показник становив 1,537 мільярда доларів США. Незважаючи на це, попит на рішення для закриття старих страхових портфелів, відомих як run-off, залишається високим, а значний обсяг зобов’язань перебуває на розгляді. Багато угод залишаються приватними або перебувають на стадії реалізації, що вказує на більшу приховану активність, ніж показують публічні оголошення. Очікується, що помітні закриття угод відбудуться у другій половині року.

Ключові фактори та прогнози для страхового M&A

Аналітики PwC виділяють кілька чинників, що стимулюватимуть активність на ринку M&A у страхуванні:

• Дії синдикатів Lloyd’s: Зусилля щодо оптимізації слабких портфелів.
• Невизначеність резервів: Триваюча невизначеність навколо резервів у страхуванні відповідальності та довгострокових ризиків.
• Гнучкі структури: Поширення таких інструментів, як майбутні потоки портфелів та поновлювані покриття.

Зниження дохідності перестрахування та ширші структурні зміни на ринку старих страхових портфелів створюють сприятливі умови для збереження суттєвої активності в угодах із закриття портфелів протягом решти 2026 року та у 2027 році. Компанії, що здатні ефективно управляти майбутньою невизначеністю резервів, розширюватимуть ринок run-off угод.

Роль кептивних страховиків та технологій у розвитку ринку

Обидві публічно підтверджені угоди у другому кварталі 2026 року стосувалися кептивних страховиків — це страхові компанії, створені материнською компанією для страхування її власних ризиків. RiverStone Group придбала північноамериканського кептивного страховика, що спеціалізувався на компенсаціях працівникам, а Swiss Re провела новацію портфеля кептивного страховика в Європі. Управління пруденційного регулювання та Управління з фінансового нагляду Великої Британії наразі консультуються щодо нового режиму для кептивних страховиків, що може створити додатковий потік угод у Великій Британії та вплинути на інші юрисдикції.

Географічно, Європа та інші регіони забезпечили більшу частку переданих зобов’язань у першому півріччі 2026 року, ніж Північна Америка. Серед шести покупців, які були задіяні у 13 розкритих угодах, фігурують Compre Group, Fara Recovery Affiliate, Quest Group, Riverstone Group, RiverStone International та Swiss Re. Важливо зазначити, що оціночна сума у 780 мільйонів доларів США не включає близько 4,8 мільярда доларів США валових технічних резервів AF Group, які мають перейти до Enstar після завершення придбання.

Впровадження технологій та штучного інтелекту (ШІ) у секторі старих страхових портфелів прискорюється. PwC активно співпрацює зі страховиками, допомагаючи інтегрувати ШІ у ключові процеси, що приносить відчутні операційні та комерційні переваги. Це свідчить про трансформацію ринку та прагнення до ефективності в управлінні складними страховими зобов'язаннями.