Інфляція в США може прискоритися: економісти очікують зростання CPI до 3,6 % у вересні
Опитані Dow Jones економісти очікують, що річна інфляція споживчих цін у США за вересень прискориться до 3,6 %. Головним чинником залишаються енергоносії, які дорожчають після початку війни США з Іраном.
Прогноз на вересень: що очікують економісти
Економісти, опитані Dow Jones, очікують, що загальний індекс споживчих цін (CPI) за вересень зросте на 0,6 % за місяць і на 3,6 % у річному вимірі. Таке річне значення означало б прискорення темпу зростання цін і віддалення від цілі ФРС у 2 %.
Базова інфляція, яка виключає волатильні харчові продукти та енергоносії, за прогнозом, зросте на 0,2 % порівняно з серпнем і на 2,5 % у річному вимірі. Місячне значення трохи слабше попереднього, але річна інфляція за базовим показником усе ж зросте.
| Показник | Зміна за місяць | Зміна рік до року |
|---|---|---|
| Загальний CPI | 0,6 % | 3,6 % |
| Базовий CPI | 0,2 % | 2,5 % |
Енергоносії тиснуть на ціни
Енергетичні витрати залишаються одним із найбільших драйверів інфляції з того часу, як почалася війна США з Іраном. Ціни на нафту сорту Brent, глобальний орієнтир, у вересні зросли більш як на 14 %, а з початку третього кварталу — приблизно на 42 %.
- Котирування Brent у вівторок торгувалися близько 105 доларів за барель.
- Президент Дональд Трамп минулого тижня пом'якшив обмеження на дизель для Росії, але аналітики не очікують, що це суттєво знизить ціни.
Головний економіст RSM Джо Брусуелас вважає, що ризик вищої інфляції є реальним.
Ризик того, що вересневий CPI виявиться вищим за очікування, реальний.
Джо Брусуелас, головний економіст RSM (переклад)
ФРС і ставки: ринок чекає наступного кроку
У вересні ФРС оголосила перше підвищення ставки за три роки. У протоколі засідання регулятор сигналізував, що, імовірно, знадобиться підвищити ставки ще раз.
За даними інструменту CME FedWatch, трейдери на ринку ф'ючерсів на ставки фондів очікують наступного підвищення на грудневому засіданні ФРС.
Головний економіст США в PGIM Роберт Сокін пояснює, що липкі ціни на нафту можуть підняти витрати і в неенергетичних категоріях. За такого сценарію ФРС буде важче вважати стрибок цін на енергоносії короткочасним шоком, який не потребує підвищення ставок.
На нашу думку, аргументів для підвищення ставок багато.
Роберт Сокін, головний економіст США в PGIM (переклад)
Вибори, настрої споживачів і ціни виробників
Публікація CPI у середу стане останнім звітом про споживчі ціни перед листопадовими проміжними виборами в США. Від їх результатів залежатиме, чи збереже Республіканська партія повний контроль у Вашингтоні.
За даними Університету Мічигану, економічні настрої з початку 2026 року погіршилися в усіх політичних групах. Респуденти-республіканці та незалежні виборці показали більше падіння, ніж демократи.
Індекс цін виробників (PPI), який публікують у четвер, за прогнозом, зросте на 0,6 % з серпня по вересень і на 5,5 % у річному вимірі. Обидва показники означали б помірне прискорення порівняно з серпневим звітом.
Що це означає для ринку
Якщо прогноз підтвердиться, річна інфляція в США відійде від цілі ФРС ще далі, а ставки залишаться в центрі уваги регулятора.
Енергетичні ціни можуть перекинутися на інші категорії товарів і послуг. У такому разі аргумент про тимчасовість шоку стає слабшим, і ринок має враховувати ймовірність наступного підвищення ставок.
Примітка редакції: Прогнози CPI і PPI — очікування економістів, опитаних Dow Jones, а не фактичні дані; PPI публікують у четвер.
Примітка редакції: Зростання Brent на 42 % — приблизна оцінка з джерела для третього кварталу; ціна 105 доларів за барель — орієнтовна, на момент торгів у вівторок.
Часті питання
Яким буде прогноз інфляції в США за вересень?
Економісти, опитані Dow Jones, очікують, що загальний індекс споживчих цін зросте на 0,6 % за місяць і на 3,6 % у річному вимірі. Базова інфляція, без харчових продуктів та енергоносіїв, має становити 0,2 % за місяць і 2,5 % у річному вимірі. Це прогноз опитування, а не фактичні дані.
Чому ціни в США зростають через нафту?
Ціна Brent у вересні піднялася більш як на 14 %, а з початку третього кварталу приблизно на 42 %. Енергоносії залишаються одним із найбільших драйверів інфляції з початку війни США з Іраном. Вплив на загальний індекс може бути ще більшим, ніж очікують прогнози.
Чи підніме ФРС ставку найближчим часом?
За даними інструменту CME FedWatch, трейдери очікують наступного підвищення ставки на грудневому засіданні ФРС. У вересні регулятор уже підвищив ставку вперше за три роки. Роберт Сокін з PGIM каже, що впевненість у напрямку ставок висока, а в часі наступного кроку — низька.
Коли вийде звіт про ціни виробників у США?
Індекс цін виробників (PPI) публікують у четвер. Економісти очікують його зростання на 0,6 % з серпня по вересень і на 5,5 % у річному вимірі. Обидва показники означали б помірне прискорення порівняно з серпневим звітом.
Раніше ми писали
- ВВП США у III кварталі зріс на 3,4%, інфляція PCE — 3,6% — 29.10.2026
- Інфляція за президентами США: хто з них був найгіршим — 29.10.2026
- Акції зросли, ФРС зберегла ставку: що рухало ринок — 29.10.2026
Джерела
