S&P 500: Goldman Sachs та DB прогнозують значний ріст у 2024

Провідні світові інвестиційні банки, Goldman Sachs та Deutsche Bank, активно спростовують припущення про можливу «бульбашку» на фондовому ринку S&P 500, прогнозуючи продовження двозначного зростання корпоративних прибутків та значне розширення позицій індексу. Goldman Sachs очікує черговий квартал суттєвого приросту вже з наступного тижня, тоді як Deutsche Bank підтверджує свій прогноз щодо S&P 500 на рівні 8 000 пунктів до кінця 2024 року, підкріплюючи це аналізом економічних та ринкових факторів.

Goldman Sachs: Відсутність «бульбашки» та бичачий сценарій для S&P 500

Goldman Sachs категорично спростовує побоювання щодо формування «бульбашки» корпоративних прибутків у S&P 500, що передбачає економічно нежиттєздатні темпи приросту, які неминуче призведуть до жорсткої корекції. За словами головного стратега з акцій США Бена Снайдера, нинішня ринкова ситуація не відповідає цьому визначенню, оскільки банк не фіксує ознак майбутнього «здування» прибутків. Снайдер акцентував на цьому в ефірі Bloomberg Open Interest.

Наразі сукупний прибуток компаній, що входять до індексу S&P 500 (SPX), зростає більш ніж на 30% у річному вимірі. Медіанний актив демонструє стійкий приріст прибутків на рівні 14%. Хоча Снайдер припускає ймовірне сповільнення динаміки через поступове згортання фіскальних стимулів та зростання цін на енергоносії, високі показники, на його думку, збережуться. Оцінка перегляду ВВП за третій квартал свідчить про приріст понад 3%.

Особливу увагу Снайдер приділив індустрії штучного інтелекту, прогнозуючи, що споживання токенів та попит на обчислювальні ресурси залишатимуться на висхідній траєкторії щонайменше до 2027 року. Це забезпечуватиме один із ключових драйверів корпоративних доходів на ринку акцій. Поточна обережність інвесторів, зафіксована на мінімальних відмітках із березня, може стати каталізатором для подальшого зростання у разі позитивних тригерів, таких як зниження цін на нафту або відсоткових ставок.

Чому Deutsche Bank розділяє оптимізм?

Дослідницький підрозділ Deutsche Bank, очолюваний Бінкі Чадхою, у своєму звіті «До 8 000 і далі?» підтримує позитивні очікування щодо S&P 500. Прогноз банку базується на кількох ключових факторах:

• Звіт щодо прибутків за третій квартал, як очікується, покаже близько 30% приросту рік до року, практично повторюючи динаміку другого кварталу.
• Прогноз прибутку на акцію (EPS) на 2027 рік скориговано вгору до $420, що передбачає зростання майже на 17%.
• Історичні дані свідчать, що у 21 із 23 проміжних виборчих років фінал четвертого кварталу був позитивним із середнім приростом 7%.
• Позиціонування, поведінкові та технічні сигнали, а також дисбаланс попиту та пропозиції формують конструктивне ринкове тло.

Оцінки прибутків на акцію у S&P 500 постійно переглядаються вгору щокварталу, що підтверджує стійкість позитивної динаміки.

Таким чином, підходи обох інвестиційних гігантів збігаються: попри можливе незначне сповільнення темпів зростання корпоративних прибутків у 2026 році, обвалу чи масштабних перекосів не прогнозується. Стійка прибутковість корпоративного сектору, підкріплена інвестиціями в індустрію штучного інтелекту та загальноекономічною стабільністю, створює сприятливі умови для подальшого розширення позицій S&P 500 до кінця року і надалі. Це свідчить про збереження можливостей для інвесторів, які шукають стабільність та зростання на ринку акцій.