Ринок після проміжних виборів у США: що показує історія S&P 500 з 1980 року
CNBC проаналізував доходність індексу S&P 500 після виборів у США з 1980 по 2024 рік. За даними видання, через рік після проміжних і президентських виборів індекс у середньому зростав майже на 14 %, тоді як короткострокові результати були менш стабільними.
Що показала історія після виборів з 1980 року
За аналізом CNBC, індекс S&P 500 у середньому піднімався на 0,2 % через день і через тиждень після виборів і на 1,1 % через місяць. Це стосується як проміжних, так і президентських виборів разом.
Через рік після проміжних виборів середній приріст становив 13,7 %, після президентських — 13,8 %. Позитивною річна динаміка була у 91 % випадків. Після всіх 11 проміжних виборів з 1982 по 2022 рік індекс через рік зростав.
Короткострокові результати менш надійні. Після президентських перегонів середня доходність через день і через тиждень була трохи від’ємною.
Перед цими виборами є певна тривога. Коли їх пройдено, це велике полегшення, і ринки зазвичай добре відновлюються.
Райан Детрік, позаштатний автор CNBC і головний ринковий стратег Carson Group (переклад)
Сезонність — не доля, і побоювання щодо Ірану, ШІ та Франції самі собою не зникнуть.
Джим Рід, глобальний керівник з макро- та тематичних досліджень Deutsche Bank (переклад)
Роздільний уряд і реакція ринку
Ринок, за даними CNBC, частіше віддає перевагу розділеній владі, коли одна партія контролює Білий дім, а інша хоча б одну палату Конгресу. Порівняння середньорічних результатів виглядає так:
| Сценарій після виборів | Середня доходність S&P 500 через рік |
|---|---|
| Жодна партія не має повного контролю (10 проміжних і 5 президентських виборів) | 15 %, позитивні результати у 14 із 15 випадків |
| Контроль однієї партії | 11,5 % |
Окремо CNBC розглянув три проміжні вибори (1986, 1990 і 2006 років), коли демократи контролювали обидві палати, а президентом був республіканець. У день реакції індекс в середньому знижувався на 0,5 %, через місяць зростав на 3,4 %, а через рік — на 10,9 %.
Винятки і чинники, які можуть важити більше
CNBC наголошує, що вибори можуть збігатися з подіями, які значно сильніше впливають на ринок. Після виборів 2000 року індекс за рік упав на 22,1 % через крах дот-комів — це найгірший післявиборчий результат з 1980 року. Найкращим роком став 2020-й із приростом 38,3 % після ковідного обвалу.
Після проміжних виборів 2018 року акції знижувалися, коли демократи отримали контроль над Палатою представників. За словами Société Générale, на ринок сильніше впливають політика Федеральної резервної системи та цикл корпоративних прибутків. У 2018 році ФРС чотири рази підвищувала ставки, і S&P 500 завершив рік зі спадом 6,2 %, хоча через рік після виборів зріс на 11,7 %.
Що це означає для інвесторів
Історія виборів дає орієнтир, але не гарантію. Середні показники з 1980 року свідчать про переважно позитивну динаміку через рік, проте разові обвали, як у 2000 році, показують, що зовнішні фактори можуть переважити політичний цикл.
- Короткострокова реакція ринку після виборів менш передбачувана, ніж річна.
- Розділений уряд у попередніх випадках асоціювався з вищою середньою доходністю, ніж контроль однієї партії.
- За оцінкою CNBC, головними чинниками зараз є ШІ та тривалість спаду в технологічному секторі, ризики для облігацій і геополітика, зокрема війна з Іраном.
CNBC також вказує, що демократичний контроль над Палатою представників і Сенатом може тиснути на будівництво інфраструктури для ШІ, а ринок облігацій нестабільний через зростання дохідностей у світі та борговий тиск у Франції.
Примітка редакції: Середні показники охоплюють вибори з 1980 по 2024 рік; даних про результати після наступних виборів у джерелі немає.
Примітка редакції: Частка позитивних річних результатів 91 % наведена для всіх виборів разом, окремо для проміжних виборів у джерелі такої частки немає.
Часті питання
Чи зростає S&P 500 після виборів у США?
За аналізом CNBC з 1980 по 2024 рік, через рік після виборів індекс зростав у середньому приблизно на 13,7 % після проміжних і на 13,8 % після президентських виборів. Позитивною річна динаміка була у 91 % випадків.
Чи впливає розділений уряд на ринок акцій?
За даними CNBC, коли одна партія не мала повного контролю, S&P 500 через рік зростав у середньому на 15 %. Після періодів контролю однієї партії середній приріст становив 11,5 %.
Чому короткострокова реакція ринку ненадійна?
Після президентських виборів середня доходність через день і через тиждень була трохи від’ємною. CNBC вказує, що вибори можуть збігатися з факторами, які важать більше, зокрема політикою ФРС і циклом прибутків компаній.
Що найбільше впливатиме на ринок після наступних виборів у США?
За матеріалом CNBC, головними чинниками є ШІ та падіння техсектора, ризики на ринку облігацій, війна з Іраном і рішення Федеральної резервної системи. Вибори самі по собі, за оцінкою Société Générale, мають менше значення.
Раніше ми писали
Джерела
