Що таке правило 10-5-3, як його використовувати для інвестицій і де воно не працює

Що передбачає правило 10-5-3

Правило виходить з того, що в довгостроковій перспективі акції приносять у середньому 10% на рік, облігації — 5%, а грошові інструменти, як-от казначейські векселі та грошові фонди, — 3%.

За даними Wells Fargo Investment Institute, великі компанії (large-cap) з 1926 по 2025 рік приносили 10,5% річних. Довгострокові казначейські облігації давали 5%, короткострокові T-bills — 3,3%.

Є велика різниця між тим, що ринок в середньому давав історично, і тим, з чим інвестор фактично зіткнеться, каже засновник Wealth Guide Financial Майк Маккрекен.

Mike McCracken, засновник Wealth Guide Financial (переклад)

Пенсійний план має працювати на хороших ринках, поганих ринках і всьому між ними.

Mike McCracken, засновник Wealth Guide Financial (переклад)

Як розрахувати очікувану доходність портфеля

Фінансовий консультант Christopher Walsh радить множити частку кожного класу активів на його очікувану доходність і складати результати. Приклад для портфеля в 100 000 доларів:

Разом виходить 7800 доларів на рік, або 7,8% річних.

Walsh також поєднує це правило з правилом 72, яке показує, за скільки років вкладення подвоюється: 72 ділити на річну доходність. При 7,8% портфель подвоюється приблизно за дев'ять років, якщо доходність стабільна і без внесків чи вилучень.

Чи працюють ці цифри в 2026 році

Прогноз Vanguard від липня 2026 року очікує, що американські акції принесуть від 4,2% до 6,2% на рік протягом наступного десятиріччя. Облігації США — від 4,3% до 5,3%, готівка в США — від 3% до 4%. Це помітно нижче за припущення правила щодо акцій.

Walsh планує з припущенням у 7–9% річних залежно від горизонту і толерантності до ризику. Він вважає правило кориснішим для молодих інвесторів, адже історичні середні вимірюють на періодах 30 і більше років.

Обмеження правила

Головний недолік у тому, що правило робить ринок передбачуванішим, ніж він є. Окремі роки можуть давати більше або менше за розрахунок. Фінансовий планувальник Mike McCracken нагадує про 2022 рік: зростання ставок обвалило і акції, і облігації. S&P 500 втратив 18%, а Bloomberg Aggregate Bond Index — 13%. Це четвертий найгірший рік для S&P 500 з 1957 року.

• Правило не враховує комісії, податки, внески та вилучення.
• Портфель з кількох акцій може суттєво відрізнятися від середніх ринкових показників.
• ETF дають відносно недорогий спосіб диверсифікувати портфель, але не усувають ринкових втрат.
• Для пенсіонерів ризик послідовності доходностей (sequence of returns risk) може суттєво скоротити термін роботи заощаджень.

Що це означає для інвесторів

Правило 10-5-3 доречно використовувати як швидку оцінку, але не як план. Якщо мета досягається з доходністю 5% річних, немає сенсу брати на себе зайвий ризик заради 10%. Горизонт інвестування, толерантність до ризику і фінансові цілі мають визначати структуру портфеля, особливо коли йдеться про пенсію.

Часті питання