Чи можна вкладати резервний фонд в акції: аргументи за і проти

Навіщо потрібен резервний фонд

Резерв існує як страховка від втрати роботи, несподіваного медичного рахунку, ремонту авто чи поломки кондиціонера. Його мета — покрити такі витрати без боргів і поспішних рішень.

Загальне правило передбачає тримати еквівалент від трьох до шести місяців основних витрат у готівці. Домогосподарство з двома стабільними доходами може обійтися меншою сумою, а фрилансери чи власники бізнесу з нестабільним доходом часто орієнтуються на більший обсяг.

Гроші мають пройти три перевірки: бути безпечними, бути легко доступними та мати відому вартість у день, коли вони знадобляться. Високодохідний ощадний рахунок у банку з гарантією FDIC відповідає всім трьом умовам. Депозити захищені до 250 000 доларів на одного вкладника в одному банку в кожній категорії власності.

Аргумент на користь інвестування

Головний аргумент пов'язаний з альтернативними витратами. За тривалі періоди диверсифікований портфель акцій суттєво обганяв готівку. Ставки за депозитами після податків часто не встигають за інфляцією, тож гроші на рахунку поступово втрачають купівельну спроможність.

Ілюстрація з джерела: якщо 30 000 доларів лежать на ощадному рахунку десять років і майже не використовуються, то за роки втрачається потенційне зростання. Інвестовані належним чином, ці кошти могли б зрости до 60 000 доларів, а за сильного бичачого ринку — до 100 000 доларів.

Крім того, багато надзвичайних ситуацій так і не настають, тому частина резерву може роками залишатися невикористаною.

Чому ризик зростає саме в кризу

Головна проблема полягає в тому, що події, які найчастіше знищують резерв, збігаються з падінням ринку. Рецесія призводить до звільнень, а звільнення створюють потребу в грошах. Ціни акцій при цьому часто падають найсильніше саме в такі періоди.

• Під час фінансової кризи 2007–09 років індекс S&P 500 знизився приблизно на 57 % від піку, а безробіття в США зросло приблизно до 10 %.
• На початку 2020 року акції впали приблизно на третину за близько п'ять тижнів, коли мільйони людей втратили роботу.

Приклад із джерела: резерв у 20 000 доларів вкладено в ETF на S&P 500. Після втрати роботи рахунок коштує 10 000 доларів. Щоб оплатити оренду, інвестор продає частину акцій біля мінімуму, фіксує збиток і має менше коштів для відновлення, коли ринок піде вгору.

Навіть без обвалу ринку виникають податкові ризики. У звичайному брокерському рахунку продаж акцій, що подорожчали, може спричинити податок на прирости капіталу, тобто несподівану податкову виплату саме в момент надзвичайної ситуації.

Варіант поділу на два шари

Вибір не обов'язково має бути «все або нічого». Резерв можна розділити на шари з різним рівнем доступності та ризику.

1. Перший шар — від одного до трьох місяців витрат на високодохідному ощадному рахунку або в фонді грошового ринку. Це гроші для миттєвого доступу.
2. Другий шар — казначейські векселі, короткострокові депозитні сертифікати або короткостроковий облігаційний фонд. Ризик тут помірний, а за дострокове зняття CD зазвичай доводиться платити штраф у розмірі кількох відсотків.

Усе, що перевищує ці два шари, можна інвестувати в акції або фонди акцій для зростання. Якщо надзвичайна ситуація триває довше за перші два шари, з інвестицій вилучають кошти, бажано після того, як ринок встигне відновитися.

Що це означає для інвесторів

Розмір резерву залежить від стабільності роботи, кількості доходів у родині, обсягу накопичень, стану здоров'я, страхового покриття та інших обставин. Немає єдиного «правильного» числа для всіх.

Головний критерій — впевненість, що гроші будуть доступні саме тоді, коли вони найбільш потрібні. Вкладати весь резерв в акції означає покладатися на те, що надзвичайна ситуація не настане в невдалий для ринку момент. Розумний підхід для більшості — частина резерву в ліквідних інструментах, а решта, якщо є запас понад потреби, в інвестиціях з горизонтом у роки.

Часті питання