Як інвестувати в житлову сферу США через акції і ETF до відновлення ринку
Колумніст Kiplinger Джеймс Глассман радить інвестувати в акції житлової сфери США, зокрема в будівельників і ритейлерів товарів для ремонту, до відновлення ринку житла. Він каже, що не може визначити точний строк, але впевнений, що будівництво житла пожвавиться.
Житловий ринок США: мало нового житла і падіння цін
Середній житловий будинок у США збудовано 42 роки тому, а у 2005 році цей показник становив 31 рік. Частка будинків, зведених за останні 10 років, знизилася з 18 % у 2014 році до 13 % нині. Будівництво нового житла відстає від рівня 1970 року, хоча населення за цей час зросло на 140 млн осіб.
Ціни на житло з урахуванням інфляції падають уже 13 місяців поспіль. Продажі повільні: ціни недостатньо низькі, щоб залучити покупців, і недостатньо високі, щоб спонукати продавців.
Автор називає три перешкоди: іпотека під 7 % і вище замість нинішніх низьких ставок, зростання вартості будівництва через мита на матеріали на кшталт пиломатеріалів і дефіцит робітників, а також загальна слабкість економіки.
Berkshire Hathaway купує акції будівельників
За даними колумніста, з початку 2025 року до вересня Berkshire Hathaway придбала 11 % акцій Lennar, поки ціна бумаги падала з 126 доларів до низьких 80 доларів. Ринкова капіталізація Lennar становить 20 млрд доларів, за два роки бумага втратила більше половини вартості, а співвідношення ціни до прибутку (P/E) дорівнює 16.
У липні під керівництвом Грега Абеля Berkshire придбала Taylor Morrison, компанію з головним офісом в Арізоні, за 8,5 млрд доларів разом із боргами. Компанія також володіє пакетами акцій NVR і D.R. Horton.
Home Depot як ставка на ремонт
Акції Home Depot за останній рік подешевшали на 29,1 % і більш як на 140 доларів за акцію нижче піку кінця 2024 року. Lowe's, менший конкурент, зазнав схожого падіння.
Ринкова капіталізація Home Depot становить 284 млрд доларів, що вдвічі більше за сукупну капіталізацію всіх 19 публічних компаній-забудовників. У серпні компанія оголосила 158-й поспіль квартальний дивіденд, але його розмір не змінили. Дивідендна дохідність становить 3,2 %. Мережа має 2364 магазини.
Автор вважає, що Home Depot підходить для гри на відновлення житлової сфери, адже навіть за слабких продажів житла власники будинків потребують ремонту й обслуговування.
ETF для доступу до житлової сфери
| Фонд | Кількість компаній | Принцип вагування | Комісія |
|---|---|---|---|
| State Street SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) | 35 | Рівні ваги | 0,35 % |
| iShares U.S. Home Construction (ITB) | близько трьох десятків | За ринковою капіталізацією з перевагою забудовникам | 0,37 % |
| Hoya Capital Housing (HOMZ) | 100 | Рівні ваги | 0,30 % |
У фонді ITB п'ять найбільших забудовників становлять близько половини активів, а Home Depot і Lowe's разом — 8 %. П'ятирічна середньорічна дохідність XHB і ITB практично однакова: трохи менше 7 %.
У HOMZ забудовники та виробники будівельних матеріалів становлять близько 30 % активів, ще стільки ж припадає на апартаментні REIT, зокрема Welltower та Public Storage. Решта — компанії з оздоблення, іпотечні кредитори і сховища.
Що це означає для інвесторів
Автор виходить з того, що житлова сфера відновиться, але не може назвати точний час. Тому його аргумент розрахований на довгий горизонт, а не на короткострокові коливання.
- Акції будівельників і ETF на них рухаються разом із житловим ринком, тож строк відновлення для них важливий.
- Фонди з рівними вагами не дають кільком компаніям домінувати в портфелі.
- Джерело радить перед рішенням звернутися до фінансового радника, який оцінить, як така інвестиція вписується в ваші цілі.
Примітка редакції: Дані, як зазначає джерело, станом на 30 вересня; період «з початку 2025 року до вересня 2026» подано в джерелі без уточнення, варто перевірити дати перед публікацією.
Примітка редакції: П'ятирічна дохідність XHB і ITB в джерелі наведена як «трохи менше 7 %», точного значення немає.
Примітка редакції: Частки в HOMZ (близько 30 % для забудовників і будматеріалів та для апартаментних REIT) подані приблизно.
Часті питання
Чому житлова сфера США не відновлюється?
За колумністом Джеймсом Глассманом, у США мало нового житла: середній будинок збудовано 42 роки тому, а частка житла, зведеного за останні 10 років, знизилася до 13 %. Серед перешкод — іпотека під 7 % і вище, зростання вартості будівництва та падіння цін з урахуванням інфляції 13 місяців поспіль.
Які ETF дають доступ до акцій житлового сектору?
Колумніст згадує три фонди: State Street SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) з 35 компаніями і комісією 0,35 %, iShares U.S. Home Construction (ITB) з комісією 0,37 % і Hoya Capital Housing (HOMZ) зі 100 компаніями і комісією 0,30 %. Вони включають будівельників та суміжні компанії, зокрема ритейлерів і виробників.
Чи варто купувати акції Lennar?
Колумніст вважає, що житлова сфера відновиться, і згадує Lennar як приклад з сильним балансом і присутністю у Флориді, Техасі та Теннессі. Водночас він зазначає, що Berkshire Hathaway вже помилялася раніше, а рішення варто узгоджувати з фінансовим радником.
Раніше ми писали
- Акції чи індексні фонди: порада для інвестора у 29 років — 31.10.2026
- Berkshire збільшила частку в Lennar до 11,2 % — 31.10.2026
Джерела
