Gemini у III кварталі 2025 року: виторг знизився на 19 %, чистий збиток — на 63 %

Торгові обсяги тягнули виторг униз

Головною причиною падіння стало скорочення торговельної активності. Обсяги спотової торгівлі зменшилися на 73 %, а обсяг угод на біржі становив $4,5 млрд, тоді як рік тому — $16,4 млрд.

Керівництво Gemini пов’язує слабкість із меншою участю приватних трейдерів. Річний дохід біржі скоротився на 47 %, до $13,4 млн.

Порівняно з попереднім кварталом виторг зріс на 7 %, а спотові обсяги — на 18 %. У компанії пояснюють це операційною активністю з Zcash (ZEC) серед інституційних учасників і маркет-мейкінгом.

Картковий бізнес обігнав біржовий напрям

Виторг за картковими продуктами виріс на 82 % за рік — до $15,5 млн. Ці надходження вже перевищили обсяги біржового напряму.

Водночас сума списань за несплаченими картками зросла до $11,5 млн з $3,4 млн роком раніше. Більшість приросту компанія пов’язала з шахрайським інцидентом на рахунках, що стався в першому кварталі.

Прострочення понад 30 днів без ознак шахрайства трохи зросло: до 3,4 % із 3,3 % у другому кварталі.

Витрати скоротилися швидше за виторг

Операційні витрати Gemini зменшилися на 30 % — до $119,9 млн. Це третій квартал поспіль зі зниженням. Витрати на маркетинг і продаж скоротилися на 75 %, до $8,3 млн.

• Чистий збиток: $58,6 млн (мінус 63 %).
• Збиток на одну акцію: $0,46 проти очікуваних аналітиками $0,58.
• Скоригований EBITDA: збиток $11,6 млн проти $74 млн у попередньому кварталі.
• Виторг не дотягнув до прогнозу аналітиків у $44,38 млн.

Менші резерви під картковані списання та оптимізація персоналу позитивно вплинули на результат. Окремо компанія відзначила приріст криптовалютних надходжень на $50,8 млн.

«Наш результат — основа для визначення ефективності, і ми маємо намір послідовно завойовувати та виправдовувати довіру клієнтів і акціонерів в кожному новому звітному періоді»

Тайлер Вінклвосс, генеральний директор Gemini

Акції, грошові кошти та угода з Apex

Після закриття основної сесії котирування GEMI зросли на 3,05 % — до $2,70. Попереднього дня акції закрилися на рівні $2,62, знизившись на 3,68 %.

Станом на 6 листопада акції з початку року втратили 75,2 % вартості. Після звіту за другий квартал ціна також знижувалася.

Залишок грошових коштів і еквівалентів знизився до $194,1 млн. Дохід від prediction markets становив $0,8 млн, що на 52 % більше, ніж у попередньому кварталі.

Угода з Apex Fintech Solutions досі має статус необов’язкового листа про наміри. Додаткову інформацію інвестори могли отримати на телефонній конференції в п’ятницю о 8:30 за часом Східного узбережжя США.

Що це означає для ринку

Результати Gemini залежать від активності приватних трейдерів, тож виторг біржі чутливий до коливань інтересу роздрібних інвесторів.

Картковий напрям уже приніс більше, ніж біржовий, тому структура доходів компанії змістилася. Зростання списань до $11,5 млн показує, що кредитні ризики теж збільшилися.

Часті питання