Ethereum після провалу Clarity Act: ціна, макроекономіка та прогноз
Аналіз впливу відхилення законопроєкту Clarity Act Сенатом США на ціну Ethereum, макроекономічні чинники та короткострокові перспективи ETH
Криптовалютний ринок, зокрема Ethereum (ETH), нещодавно відчув значний вплив після того, як так званий «Великий Прекрасний Законопроєкт», який також називають Crypto Clarity Act, не зміг пройти голосування в Сенаті США. Цей законодавчий акт, що розглядався як потужний позитивний каталізатор для другої за капіталізацією криптовалюти, не отримав необхідної підтримки, що призвело до корекції очікувань інвесторів та відобразилося на динаміці ціни ETH. Зокрема, після цієї події, а також на тлі підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою, Ethereum опустився нижче позначки у $2 400, що викликало ліквідацію значних обсягів лонг-позицій на ринку криптовалют.
Реакція ринку на провал Clarity Act та динаміка Ethereum
Провал законопроєкту Clarity Act у Сенаті США спровокував помітну реакцію на криптовалютному ринку. За минулий тиждень котирування Ethereum знизилися приблизно на 3%, опустившись до позначки $2 388 одразу після оголошення результатів голосування, хоча невдовзі ціна відновилася до $2 400. Для порівняння, інші провідні альткоїни, такі як XRP та Hyperliquid, зазнали ще більших втрат, понад 8%. Американські спотові Ethereum-фонди також зафіксували значний відтік капіталу, що став найбільшим з січня, одразу після зупинки законодавчої ініціативи.
Однак, як відзначають аналітики, масштабний розпродаж не був спричинений лише подіями у Вашингтоні. Ціна ETH почала знижуватися ще до голосування в Сенаті, а його провал лише поглибив спад. Дані CryptoQuant підтверджують цю тенденцію: 11 вересня, за чотири дні до голосування, на біржу Binance було переведено близько 709 400 ETH, що стало найвищим денним обсягом з червня. Такий значний приплив активів на біржі може свідчити про збільшення пропозиції, доступної для продажу, хоча саме лише депонування не гарантує негайного розпродажу. Ця подія також призвела до ліквідації крипто-лонгів на суму $275 мільйонів за 20 хвилин, а ринкова капіталізація крипторинку скоротилася майже на $70 мільярдів, при цьому Біткоїн впав на $2 200 до $74 900.
Довгострокові фундаментальні фактори та макроекономічний тиск
Незважаючи на короткострокову невдачу з Clarity Act, фундаментальні показники пропозиції Ethereum у довгостроковій перспективі залишаються стійкими. За даними CryptoQuant, обсяг резервів ETH на біржах становить 14,6 мільйона ETH, що є мінімальним значенням з 2016 року. Цей відтік спостерігається з 2022 року, і останні локальні надходження не суттєво впливають на загальне скорочення пропозиції.
Продовжується активний стейкінг, який вилучає додаткову пропозицію з обігу. За словами аналітика Леона Вайдмана, сукупно застейкано 43 мільйони ETH, що становить приблизно 35% від загальної пропозиції. Ці монети, заблоковані у валідаторах, не можуть бути реалізовані до завершення черги на виведення, що робить ліквідну пропозицію ETH у поточному ринковому циклі меншою, ніж будь-коли раніше.
Аналітична оцінка активу також демонструє поліпшення. Аналітик MorenoDV зазначає, що відношення MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості) перевищує 1 протягом кількох торговельних сесій поспіль, а ETH торгується вище своєї реалізованої ціни, яка становить близько $2 300. Це підкріплює думку, що ринок виходить з фази відновлення в етап розширення. Однак, індекс Coinbase Premium, що тримається поблизу -0,08 за даними CryptoQuant, вказує на слабший спотовий попит у США порівняно з міжнародними біржами, що свідчить про неоднозначні сигнали попиту.
Важливо також враховувати макроекономічні чинники. Директор департаменту досліджень Grayscale підкреслив, що криптоіндустрія здатна розвиватися і без додаткової регуляторної ясності. Це переводить фокус на процентні ставки Федеральної резервної системи. Нещодавнє підвищення облікової ставки ФРС, перше в поточному циклі, створює додатковий тиск. Аналітик Кевін Ворш попереджає про можливість подальшого посилення монетарних умов. За словами Теда Пілловса, якщо ФРС дасть чіткий сигнал про одноразовий характер підвищення ставки, ринок може очікувати «суттєвий памп». Проте, якщо акцент буде зроблено на досягненні 2% інфляційної цілі, це може призвести до розпродажу на фондових ринках, криптовалютах та дорогоцінних металах, а також до зростання прибутковості облігацій.
Що таке Crypto Clarity Act?
Crypto Clarity Act – це гіпотетичний законопроєкт у США, який мав на меті забезпечити нормативну ясність для криптовалютного ринку, потенційно ставши значним позитивним драйвером для Ethereum та інших цифрових активів.
Як провал Clarity Act вплинув на ціну Ethereum?
Провал законопроєкту призвів до короткострокового зниження ціни Ethereum приблизно на 3% та спричинив значний відтік капіталу з американських спотових ETH-фондів, хоча фундаментальні показники пропозиції залишаються стійкими.
Які макроекономічні фактори впливають на Ethereum зараз?
На Ethereum впливає політика Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Нещодавнє підвищення ставки та невизначеність щодо майбутньої монетарної політики створюють тиск на криптовалютний ринок, переміщуючи фокус з регуляторної політики на макроекономіку.
Чи впливає стейкінг на пропозицію Ethereum?
Так, стейкінг значно зменшує ліквідну пропозицію Ethereum. Близько 35% від загальної пропозиції ETH заблоковано у валідаторах, що робить меншою кількість монет, доступних для торгівлі, і підтримує ціну активу в довгостроковій перспективі.
