Акції Nvidia дешевшають: ринок боїться втрати частки ШІ-чипів

Ринкова оцінка акцій технологічного гіганта Nvidia Corp. значно знизилася, адже коефіцієнт ціни до очікуваного прибутку (P/E) опустився нижче позначки 17. Це найнижчий рівень за понад десять років, що, за даними Bloomberg, свідчить про зростання скепсису інвесторів щодо здатності компанії зберегти високі темпи зростання доходів на ринку ШІ-чипів.

Чому інвестори обережні щодо акцій Nvidia?

Попри виняткові фінансові результати, що включають прогнозоване зростання виручки на 90% та чистого прибутку на 99% у 2027 фінансовому році, а також подальше збільшення продажів на 70% у 2028 році, ринок демонструє стриманість. Основні фактори, що викликають занепокоєння серед інвесторів, включають:

• Зниження валової маржі: Очікується, що у четвертому кварталі валова маржа Nvidia може опуститися нижче 75% через подорожчання компонентів, що безпосередньо впливає на прибутковість.
• Посилення конкуренції: Ключові клієнти Nvidia, такі як Meta та Alphabet, активно інвестують у розробку власних чипів для штучного інтелекту. Це дозволить їм зменшити залежність від зовнішніх постачальників, потенційно обмежуючи майбутній попит на продукцію Nvidia.
• Динаміка зростання цінних паперів: У 2026 році акції Nvidia значно відстають за темпами зростання від конкурентів у напівпровідниковій галузі, зокрема Micron, Intel та AMD, що вказує на перерозподіл інвестиційного інтересу.

Генеральний директор компанії Дженсен Хуанг назвав Nvidia «неправильно зрозумілою», стверджуючи, що вона вдало поєднує характеристики акцій зростання та вартості.

Потенційна привабливість інвестицій у Nvidia

Незважаючи на тиск на маржу та ризики часткової втрати ринкової частки в майбутньому, експерти зазначають, що поточний рівень мультиплікатора P/E робить інвестиційну позицію Nvidia потенційно привабливою. Це пояснюється високим попитом на обчислювальні потужності для ШІ-систем, який продовжує зростати. Наразі відсутні підтвердження щодо можливого скорочення капітальних витрат на ШІ-інфраструктуру з боку гіперскейлерів або запровадження регуляторних обмежень, які могли б суттєво вплинути на ринок.

Для українських інвесторів, які розглядають можливість вкладення коштів у високотехнологічні компанії, важливо враховувати не лише поточні фінансові показники, але й довгострокові тренди на ринку штучного інтелекту та рівень конкуренції. Позиція Nvidia як лідера у виробництві ШІ-чипів залишається сильною, проте ринкові очікування щодо її майбутньої динаміки стають більш реалістичними.