Том Лі: розпродаж акцій відкриває можливості для криптовалют і напівпровідників
Аналітик Fundstrat Том Лі розглядає падіння фондового ринку як тактичну можливість для купівлі криптовалют, напівпровідників та AI-технологій, які скоригувалися до рівнів підтримки
Том Лі, керуючий партнер Fundstrat Global Advisors, сприймає останній спад на фондовому ринку не як довготривалий сигнал переоцінки, а як тактичне вікно для акумуляції активів. Аналітик звертає особливу увагу на три сектори: криптовалютний ринок, виробництво пам'яті та напівпровідникову промисловість — всі вони дійшли до історичних рівнів цінової підтримки одночасно.
Технічні сигнали як точки входу для купівлі
Під час виступу на CNBC's Closing Bell, Лі наголосив, що, хоча занепокоєння щодо розвитку штучного інтелекту справді посилилися протягом тижня, фундаментальні драйвери цього сектора залишилися без структурних змін. Боргові ринки AI демонструють волатильність, однак це не відображає реальні перспективи технології.
«Вважаю, що технічні сигнали формують точку входу для купівлі у сегментах пам'яті, напівпровідників, неохмарних сервісів, технологій загалом, а також криптовалют. Усі вони скоригувалися до рівнів підтримки саме в момент, коли оцінки фундаментальних факторів викликають посилене занепокоєння», — пояснює Лі.
Технічний стратег Mark Newton з Fundstrat припускає, що локальний мінімум на біржах міг сформуватися вже у п'ятницю або ж очікується на наступний понеділок, що відкриває вікно для восстановлення котирувань.
Різні погляди на коригування ринку
Ден Ґрінгаус, головний економіст Solus Alternative Asset Management, пояснює коригування ростом відсоткових ставок, які підвищують вартість капіталу для спекулятивних проектів AI-інфраструктури. Він наводить приклад хмарного провайдера CoreWeave, який відчув тиск на свої котирування. Проте він застерігає від масштабування проблем окремого сегмента на весь ринок: «Скільки "канарок у вугільній шахті" ми вже поховали за останні 3 роки?»
На противагу цьому, компанії ASML та Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) продовжують звітувати про стійкий попит на напівпровідники та устаткування для їх виробництва.
Ед Кліссолд з Ned Davis Research нагадує, що капітал має свою ціну, і ринок все ще переоцінює, на якому рівні вона встановиться. Він припускає можливість уповільнення темпів розвитку AI навіть за умови виявленої потреби у послугах. За його спостереженнями, великий капітал минув сезонну слабкість вересня, тоді як малий та середній капітал зазнав традиційного падіння — ця різниця могла посилити п'ятничний спад.
Прибутки та інвестиційні перспективи
За третій квартал компанії S&P 500 показали приріст прибутку на 32%, що перевищило консенсус-прогноз у 25%. На четвертий квартал аналітики очікують приросту на рівні 25–26%. Результати компаній з'ясуються протягом наступних тижнів, що стане ключовим тестом стійкості ринку.
Дискусія учасників ринку зосереджувалася на проблематиці фінансування, а не на самому попиту на AI-послуги, що підкреслює критичну роль капітальних витрат для подальшого розгортання цифрової інфраструктури.
Чи варто купувати криптовалюти після падіння фондового ринку?
За думкою Тома Лі, падіння криптовалют до рівнів технічної підтримки утворює тактичну можливість для купівлі, однак це залежить від індивідуальної толерантності до ризику та інвестиційних цілей.
Як індекс VIX впливає на ринок криптовалют?
Індекс волатильності VIX зростання свідчить про підвищене ризики на фінансових ринках загалом, що часто тягне за собою продажі та спекулятивних активів, включаючи криптовалюти.
Чи збережуть напівпровідники попит для AI-інфраструктури?
Компанії ASML та TSMC продовжують звітувати про стійкий попит, що вказує на тривалість інвестування в AI-об'єкти незалежно від короткострокових коливань капітальних витрат.
Що означає формування локального мінімуму для інвесторів?
Локальний мінімум — це точка, де ціни перестають падати та можуть розпочати восстановлення, що традиційно розцінюється як сигнал до накопичення активів перед зростанням.
