JPMorgan включив біткойн до прогнозу LTCMA на 2027 рік: очікує 10% річних
Підрозділ JPMorgan Asset Management додав біткойн до довгострокового прогнозу для класів активів на 2027 рік. У базовому сценарії банк очікує від першої криптовалюти 10% середньорічної складної дохідності протягом наступного десятиліття.
Очікувана дохідність і ризик
У базовому сценарії банк прогнозує для біткойна 10% середньорічної складної дохідності (CAGR) протягом наступних десяти років.
Річна волатильність активу оцінюється в 55%. Ризик за цим показником помітно вищий, ніж у традиційних класів активів.
Прогноз для біткойна вищий за очікування щодо інших класів активів у звіті, проте з помітно більшим ризиком.
Кореляція з акціями та роль у портфелі
Кореляція біткойна з акціями великих американських компаній дорівнює 33%. Цей рівень нижчий, ніж у міжнародних акцій, корпоративних облігацій та хедж-фондів, за тими ж оцінками.
Така комбінація потенційно високої дохідності і помірної кореляції з традиційними активами дає підстави розглядати біткойн як інструмент для диверсифікації.
Застереження JPMorgan та інші довгострокові прогнози
Попри включення в прогноз, банк не додав біткойн до основних коваріаційних матриць, які використовує для моделювання зв'язків між активами. Причина — нестабільність кореляцій.
Інші компанії також публікували довгострокові оцінки біткойна:
- VanEck: до $3 млн до 2050 року, якщо біткойн масово застосовуватимуть у глобальній торгівлі;
- Метью Сігел, керівник досліджень цифрових активів VanEck, вважає біткойн довгостроковим захистом від знецінення долара;
- Bitwise: оцінка вартості через 10 років підвищена до $1,6 млн з раніше визначених $1,3 млн до 2036 року, очікувана дохідність — 34,3% на рік;
- венчурний інвестор Джейсон Калаканіс: біткойн може не оновити історичний максимум і впасти до $57 000 протягом наступних 12 місяців.
Що це означає для інвесторів
Висновки звіту випливають з наведених показників: висока очікувана дохідність поєднується з волатильністю 55% і низькою кореляцією з акціями США.
За оцінкою JPMorgan, користь від диверсифікації визначатиметься тим, як рухатимуться доходність біткойна і його зв'язки з іншими ринками. Тому в моделях банку актив поки не закладено в основні коваріаційні матриці.
Примітка редакції: Сума активів керуючої компанії в джерелі приблизна: «близько $5 трлн», точної цифри немає.
Примітка редакції: Цифри $3 млн, $1,6 млн і $57 000 належать іншим компаніям та аналітикам, а не JPMorgan; умова прогнозу VanEck — широке використання біткойна у світовій торгівлі.
Часті питання
Яку дохідність очікує JPMorgan від біткойна?
JP Morgan Asset Management в базовому сценарії очікує середньорічну складну дохідність біткойна на рівні 10% протягом наступного десятиліття. Волатильність активу банк оцінює у 55% на рік, що суттєво вище за традиційні класи активів. Прогноз є частиною звіту Long-Term Capital Market Assumptions на 2027 рік.
Чи використовує JPMorgan біткойн у моделях портфеля?
Ні, не в основних коваріаційних матрицях, які банк застосовує для моделювання зв'язків між активами. JPMorgan пояснює це нестабільністю кореляцій. Тому потенційні переваги диверсифікації залежать від того, як змінюватимуться дохідність біткойна та його зв'язок з іншими ринками.
Яка кореляція біткойна з акціями США за оцінкою JPMorgan?
JPMorgan оцінює кореляцію біткойна з акціями великих американських компаній у 33%. Це менше, ніж показники міжнародних акцій, корпоративних облігацій та хедж-фондів. Низька кореляція з традиційними активами дає підстави розглядати біткойн як можливий інструмент для диверсифікації портфеля.
Раніше ми писали
Джерела
