ЄБРР: понад 70% інвестицій в Україні фінансують власні кошти
Чому банки неохоче кредитують великі інвестиції в Україні: строки, воєнні ризики та розмір фінансування. Оцінка ЄБРР на КМЕФ-2026 і умови кредитування
Понад 70% інвестицій в Україні фінансуються за рахунок власних коштів підприємців. Про це заявив керуючий директор Європейського банку реконструкції та розвитку (ЄБРР) у секторі фінансових установ Франсіс Маліж на Київському міжнародному економічному форумі (КМЕФ 2026). За його словами, головна перешкода для кредитування полягає не в нестачі грошей, а в нездатності фінансової системи брати на себе довгострокові ризики.
Три обмеження для великих інвестиційних проєктів
Маліж назвав три ключові бар'єри, які стримують фінансування великих інвестицій:
- Строки кредитування. Проєкти з окупністю понад 10 років неможливо профінансувати трирічними кредитами, а довгострокові ресурси українських банків обмежені.
- Страхування воєнних ризиків. Банки не можуть повноцінно оцінити ризики кредитів, забезпечених активами, які можуть бути знищені внаслідок обстрілів.
- Розмір фінансування. Через обмеження капіталу один український банк не завжди здатен самостійно профінансувати масштабний проєкт.
Що потрібно бізнесу для отримання банківського кредиту
За словами представника ЄБРР, економічно обґрунтованого бізнес-плану недостатньо. Позичальнику також необхідно показати, що він здатен управляти воєнними ризиками. Йдеться, зокрема, про захист активів і наявність резервного електропостачання. Маліж підкреслив, що придатність проєкту для банківського фінансування визначають ті самі критерії, що й в інших країнах, але з додатковою умовою: переконливим планом пом'якшення воєнних ризиків.
Як ЄБРР розподіляє ризики
Від початку повномасштабного вторгнення ЄБРР інвестував в Україну близько 11 млрд євро. Банк надає довгострокові кредити безпосередньо компаніям, працює через українські банки та використовує кредитні гарантії. Такі інструменти дозволяють банкам пропонувати довші строки та ділити ризики великих проєктів між кількома фінансовими установами.
Яскравий приклад — угода, підписана в червні, про фінансування вітрової електростанції потужністю 189 МВт. Проєкт реалізується за участю ще чотирьох інвесторів розвитку та підтримки, зокрема Європейського інвестиційного банку.
Маліж сформулював принцип, за яким проєкти отримують фінансування: кожен ризик має брати на себе той учасник, який найкраще здатен ним управляти. Для бізнесу практичний висновок такий: перед зверненням до банку варто заздалегідь продумати захист активів і план дій на випадок перебоїв з енергопостачанням, адже саме ці питання дедалі частіше визначають рішення кредиторів.
Яка головна перешкода для кредитування інвестицій в Україні?
За словами керуючого директора ЄБРР Франсіса Маліжа, головна перешкода полягає не в нестачі капіталу, а в нездатності фінансової системи брати на себе довгострокові ризики.
Чому банки не можуть фінансувати проєкти з окупністю понад 10 років трирічними кредитами?
Строк кредиту має відповідати строку окупності проєкту. Короткі кредити не покривають тривалий період, необхідний для повернення інвестицій, а довгострокові ресурси українських банків обмежені.
Чому воєнні ризики ускладнюють банківське кредитування?
Якщо активи, наявні в заставі, можуть бути знищені внаслідок обстрілів, банк не може повноцінно оцінити ризик кредиту. Тому важливими стають страхування та плани захисту активів.
Скільки ЄБРР інвестував в Україну від початку повномасштабного вторгнення?
За даними представника ЄБРР, від початку повномасштабного вторгнення банк інвестував в Україну близько 11 млрд євро.
