Фаза вилучення коштів на пенсії: шість змін в інвестиціях, які застають зненацька

Ризик послідовності доходностей виходить на перший план

Під час накопичення падіння ринку на початку кар'єри часто працює на інвестора: акції купуються дешевше, а з часом ринок вирівнюється. Після виходу на пенсію важливим стає сам порядок отриманих доходностей.

Якщо різке падіння припадає на перші роки пенсії, коли ви ще й вилучаєте кошти на життя, шкода може бути значно більшою, ніж від такого самого падіння пізніше. Доводиться продавати активи за несприятливими цінами, а ці частки вже не відновляться разом із ринком.

Два пенсіонери з однаковою середньою доходністю за 30 років можуть прийти до різних результатів лише через те, коли настали погані роки. Той, хто зіткнувся з турбулентністю пізно, може відносно спокійно дожити, а той, хто відчув її на початку, ризикує залишитися без коштів.

Портфель переходить від зростання до доходу та стабільності

Накопичення спрямоване на зростання, а пенсія передбачає використання накопичених коштів. Тому найагресивніші частини портфеля зазвичай скорочують на користь інструментів, які приносять дохід і легше переживають коливання.

Акції повністю не виводять, адже довгий пенсійний період вимагає зростання, щоб не відставати від інфляції. Мова йде про зміну пропорцій, щоб поганий рік не змушував продавати найсильніші активи зі збитком, наприклад, щоб оплатити комунальні платежі. Структура, якої ви трималися у 45 років, рідко підходить у 65.

Готівка починає працювати на портфель

За роки роботи великі залишки готівки здавалися втратою, адже ці гроші могли б працювати на ринку. На пенсії готівковий резерв стає інструментом.

Утримання на готівці та еквівалентах витрат за рік або два дає джерело, з якого можна покривати життя під час просідання ринків, не продаючи інвестиції за заниженими цінами. Така подушка дозволяє решті портфеля залишатися інвестованою у складний період.

Обов'язкові мінімальні виплати RMD вирішують за вас

Відкладене оподаткування має обмеження: IRS вимагає почати виплати з традиційних рахунків. Для 2026 року обов'язкові мінімальні виплати (RMD) зазвичай починаються у 73 роки.

• Щороку треба вилучати розраховану суму незалежно від того, чи потрібні вам ці гроші.
• Сума оподатковується як звичайний дохід.
• Штраф за пропущену виплату становить 25 % від недоотриманої суми, а за своєчасного виправлення помилки — 10 %.

Великі традиційні IRA через примусові виплати можуть перевести вас у вищу податкову категорію або спричинити надбавки Medicare. Тому роки до 73 мають особливу цінність: частина відкладених коштів, перенесена на нижчі податкові категорії раніше, може зменшити майбутні RMD.

Усереднення вартості працює у зворотному напрямку

Протягом десятиліть регулярні внески означали купівлю більшої кількості акцій, коли ціни були низькими. Під час пенсії потік змінюється: ви регулярно вилучаєте гроші, тож продаєте більше часток саме тоді, коли ціни низькі.

Фіксована сума, взята з падаючого ринку, скорочує кількість часток швидше, ніж очікують більшість людей. Тому порядок вилучень і готівкова подушка мають велике значення.

Окремий бар'єр психологічний. Люди, які все життя накопичували, часто занижують витрати через тривогу, а інші витрачають надто швидко на початку. Автор вважає обидві крайнощі шкідливими.

Що це означає для інвесторів

Для тих, хто наближається до пенсії, з наведених фактів випливає, що план виходу має бути окремим документом, а не продовженням накопичувального. Пропорції портфеля, розмір готівкового резерву, порядок вилучень і податкові рішення до 73 років пов'язані між собою.

Найсильніше описані зміни проявляються в роки навколо дати виходу на пенсію, тож продумувати їх варто заздалегідь, ще до припинення роботи.

Часті питання