Прибутковість страховиків майна: рекордні 16,8% RoAE у 2025

Глобальний ринок страхування майна та відповідальності (P&C) демонструє значне зростання прибутковості, досягнувши найвищих показників за останні роки. Згідно зі спільним звітом Beinsure та Aon, рентабельність власного капіталу (RoAE) для 120 провідних світових P&C-страховиків у 2025 році становила рекордні 16,8%. Цей показник є найвищим з моменту початку спостережень у 2009 році та свідчить про п'ятий рік поспіль зростання після спаду у 2020 році, що зумовлено покращеними результатами андеррайтингу, сприятливою кон'юнктурою ринку та відносно низькими катастрофічними збитками.

Ключові показники та ринкові тенденції P&C-страхування

Аналіз Beinsure та Aon виявив, що хоча загальна прибутковість зростає, результати окремих компаній стали менш однорідними. Частка страховиків, які покращили свій RoAE порівняно з попереднім роком, знизилася з 74% до 60%. Сукупне зростання премій серед 120 досліджених компаній досягло 5,2% у 2025 році, проте темпи цього зростання сповільнюються вже четвертий рік поспіль і є нижчими за середній показник останнього десятиліття. Зокрема, поточний приріст премій виявився більш ніж удвічі меншим за рівень 2021 року.

Комбінований операційний коефіцієнт збитковості, який відображає ефективність андеррайтингової діяльності, покращився до 91,1% — це найнижчий рівень за останнє десятиліття. Однак, як зазначають аналітики Aon, в умовах уповільнення ринку, левова частка прибутку все більше залежить від якості андеррайтингу та грамотного відбору портфеля, а не від загального приросту премій на ринку. Жорсткий ринок відновив прибутковість для багатьох страхових компаній, але їхній довгостроковий успіх визначатиметься індивідуальними стратегіями та операційною ефективністю.

Стратегічні помилки та рекомендації для страховиків

У своєму звіті Aon наголошує на кількох ключових помилках, яких страховим компаніям слід уникати для забезпечення сталого зростання та прибутковості:

• Сприйняття поточної високої дохідності як постійної: Ринкові цикли змінюються, і те, що працює сьогодні, може не працювати завтра.
• Відкладання рішень щодо проблемних портфелів: Неефективні активи слід переглядати та оптимізувати без зволікань.
• Ставлення до капіталу лише як до буфера на балансі: Капітал має бути активним інструментом для розвитку та інвестицій.
• Відтермінування інвестицій у персонал і технології: Особливу увагу слід приділяти витратам на розвиток штучного інтелекту (АІ) та розвивати власні компетенції, щоб не відставати від конкурентів.

Вища прибутковість надає страховикам більше можливостей для інвестування в сучасні андеррайтингові системи, поглиблений аналіз портфеля, ефективні програми перестрахування та цифрові операції. Aon також радить чітко розрізняти структурне поліпшення прибутковості від результатів, які були досягнуті виключно завдяки високим тарифам або випадково сприятливій катастрофічній збитковості. Компаніям, що залежали від загального підвищення тарифів, буде складно зберігати попередні темпи прибутку за подальшого пом'якшення ринку.

Майбутнє ринку: диверсифікація та інновації

Наразі майнове страхування та страхування відповідальності, з одного боку, і перестрахування, з іншого, починають розвиватися за різними сценаріями. Найкращі відносні результати демонструють глобально диверсифіковані та спеціалізовані страховики, які приділяють підвищену увагу структурі портфеля, ефективному розподілу капіталу та управлінню ризиками. До таких рішень належать також інвестиції в операційну модель та стратегічні придбання компаній. Вищі прибутки надають страховикам більше ресурсів для цільових угод або розвитку власних технологічних та операційних можливостей. Ринкові цикли створюють можливості, але не гарантують довгострокової переваги. Страховики, які спрямують прибутки на кращий розподіл капіталу та розвиток операційних можливостей, матимуть сильніші позиції на наступному етапі зростання, що є критично важливим для стабільності фінансового сектору, зокрема в Україні.