Портфель Рауля Пала: чому він вважає Ethereum недооціненим
Генеральний директор Real Vision Рауль Пал обґрунтовує, чому Ethereum суттєво недооцінений ринком, утримуючи також Біткойн, Solana та Sui у своєму портфелі крипто-активів
Рауль Пал, генеральний директор Real Vision, переконаний, що ринок неправильно оцінює ключові блокчейн-мережі. На своєму подкасті він розповів про своє інвестиційне портфоліо й аргументував, чому Ethereum становить найбільшу цінність серед цифрових активів, незважаючи на його поточну капіталізацію.
Критична роль Ethereum в екосистемі цифрових активів
За Палем, припинення роботи Ethereum завтра б призвело до катастрофічних наслідків для крипторинку. Така подія мала б негайно заблокувати 70–76% усього стейблкойнового сектору та рівний обсяг децентралізованих фінансів (DeFi). Крім того, постраждали б токенізовані фінансові інструменти, ринок цифрового мистецтва й усі мережі другого рівня, що функціонують на основі цього блокчейну.
Своїми розрахунками інвестор оцінює потенційні збитки в діапазоні від 1 трильйона до 1,5 трильйона доларів. На його думку, ринок наразі не враховує цей системний ризик у ціні активу. «Конвексність такого інструменту, як ETH, перебуває під питанням. Його оцінка суттєво нижча за те, що його чекає», — наголошує Пал.
Інвестиційна стратегія та портфельні позиції Рауля Пала
Конкретний підхід інвестора полягає в купівлі активу, коли той знижується на дві стандартні девіації нижче довгострокового тренду, з подальшим довгостроковим утриманням позиції. Таку стратегію Пал успішно застосовує понад два роки поспіль. У 2022 році він купив Ethereum і Solana близько локальних мінімумів, а згодом зафіксував значні прибутки біля історичних максимумів. Пал також утримує позиції в Sui та Zcash — останній він обирає через зростаючий попит на приватність у крипторинку.
Перенаправлення ліквідності та довгострокові прогнози ринку
Криптовалюти й технологічний сектор, за оцінкою Пала, відстають від темпів росту грошової маси. Значний приплив капіталу спрямовано на інфраструктуру штучного інтелекту, проте зниження ставок і відновлення інвестицій у капітальні активи можуть перенаправити частину ліквідності в криптосектор. Поточна оцінка крипто-активів суттєво нижча порівняно із золотом і індексом Nasdaq.
Під час конференції Sui Base Camp у Сінгапурі Пал прогнозує масштабування ринку цифрових активів до 10 трильйонів доларів в горизонті 18–24 місяців, а до 2035 року — до 100 трильйонів. Він очікує, що обсяги стейблкойнів зростуть до 1 трильйона доларів протягом трьох-чотирьох років унаслідок перенесення інституційних активів у блокчейн. Ключові драйвери такого зростання — збільшення ліквідності, інвестиції в AI та токенізація активів.
Чому Рауль Пал вважає Ethereum недооціненим?
Пал обґрунтовує це тим, що 70–76% стейблкойнів та DeFi залежать від Ethereum. Якби мережа припинила роботу, це спричинило б збитки в 1–1,5 трильйона доларів, чого ринок не враховує в поточній ціні активу.
Які криптоактиви входять до портфеля Рауля Пала?
Портфель Пала включає Біткойн, Ethereum, Solana, Sui та Zcash. Він купує ці активи, коли вони падають значно нижче довгострокового тренду, і утримує їх як довгострокові позиції.
Яка прогноза Пала щодо розміру крипторинку?
За 18–24 місяці ринок цифрових активів досягне 10 трильйонів доларів, а до 2035 року — 100 трильйонів. Обсяги стейблкойнів виростуть до 1 трильйона протягом трьох-чотирьох років.
Що впливатиме на приплив ліквідності в крипторинок?
Зниження процентних ставок, відновлення інвестицій у капітальні активи та розвиток інфраструктури штучного інтелекту можуть перенаправити капітал із інших секторів у криптовалюти, де поточна оцінка суттєво нижча.
