НБУ підвищив облікову ставку до 15,5% у 2026: наслідки та прогноз
Національний банк України підвищив облікову ставку до 15,5% через інфляційний тиск. Дізнайтеся, як це вплине на кредити, депозити та економіку країни
Національний банк України (НБУ) 31 липня 2026 року ухвалив рішення про підвищення облікової ставки на 0,5 процентного пункту, встановивши її на рівні 15,5%. Це посилення монетарної політики, оголошене регулятором, зумовлене стійким зростанням фундаментального цінового тиску та прискоренням інфляції, яке виявилося швидшим, ніж прогнозувалося. НБУ прагне зберегти привабливість гривневих активів, підтримати стабільність валютного ринку та забезпечити контроль над інфляційними очікуваннями, щоб повернути рівень інфляції до цільових 5% вже у 2027 році.
Чому Національний банк України посилив монетарну політику?
Рішення Правління НБУ про підвищення облікової ставки є прямою відповіддю на поточну економічну ситуацію в Україні. За даними регулятора, останніми місяцями спостерігається інтенсивне посилення інфляційного тиску, а також зростання проінфляційних ризиків. Хоча українці активно збільшували вкладення у строкові гривневі депозити та облігації внутрішньої державної позики (ОВДП), що свідчить про довіру до національної валюти, загальна динаміка цін вимагає більш жорстких монетарних умов для стабілізації. Метою такого кроку є не тільки стримування інфляції, а й зміцнення довіри до гривні через підвищення її привабливості як інструменту заощаджень.
Вплив підвищення облікової ставки на економіку та фінансовий ринок
Національний банк України оцінює, що зростання облікової ставки до 15,5% не матиме значного негативного впливу на обсяги кредитування в країні. Наразі кредитування демонструє високі темпи зростання, перевищуючи 30% у річному вимірі. Цю динаміку підтримують декілька ключових факторів: значна ліквідність банківської системи, активна конкуренція між банками за якісних позичальників, а також ефективне функціонування державних та міжнародних програм фінансування. Отже, попри подорожчання ресурсів для банків, доступність кредитів для бізнесу та населення, за прогнозами НБУ, суттєво не знизиться. Також, підвищення ставки може зробити банківські депозити більш привабливими, стимулюючи заощадження.
Прогнози НБУ: подальші кроки та оновлення процентної політики
НБУ не виключає можливості подальшого посилення процентної політики у випадку збереження інфляційних ризиків. Згідно з поточним прогнозом Національного банку, наступні підвищення облікової ставки є ймовірними, а повернення до циклу пом’якшення монетарної політики очікується не раніше ІІ кварталу 2027 року. Регулятор наголошує на гнучкості своєї реакції, яка залежатиме як від фактичної динаміки інфляції, так і від змін у розподілі ризиків. Крім того, НБУ анонсував модернізацію операційного дизайну процентної політики, що має активізувати грошовий ринок, сприяти формуванню ринкових орієнтирів вартості ресурсів та підвищити загальну ефективність монетарної політики. Ці заходи покликані створити більш стабільне та передбачуване фінансове середовище. Раніше НБУ також підвищив прогноз зростання ВВП України на 2026 рік до 1,8%, хоча й погіршив оцінку на 2028 рік через геополітичні ризики, зокрема, пов'язані з війною на Близькому Сході.
Підсумовуючи, підвищення облікової ставки НБУ до 15,5% є виваженим кроком, спрямованим на приборкання інфляції та забезпечення макрофінансової стабільності. Хоча це може дещо вплинути на вартість запозичень, регулятор очікує, що загальний вплив на кредитування буде обмеженим. Українцям варто враховувати цю зміну при плануванні фінансових операцій, адже вона може позначитися на дохідності депозитів та умовах кредитування в майбутньому.
Що таке облікова ставка НБУ?
Облікова ставка Національного банку України — це ключовий інструмент монетарної політики, за допомогою якого регулятор впливає на вартість грошей в економіці, встановлюючи мінімальну ціну, за якою він готовий надавати кошти комерційним банкам.
Чому НБУ підвищив облікову ставку до 15,5%?
Національний банк України підвищив облікову ставку через стійке посилення інфляційного тиску та швидше, ніж очікувалося, прискорення інфляції. Метою є збереження привабливості гривневих активів та стабілізація цін.
Як підвищення облікової ставки вплине на кредити та депозити?
Підвищення облікової ставки зазвичай призводить до зростання ставок за банківськими депозитами, роблячи їх привабливішими для заощаджень. Водночас, може зрости вартість нових кредитів для населення та бізнесу, хоча НБУ очікує обмежений вплив на кредитування через інші фактори.
Коли НБУ очікує повернення інфляції до цільового рівня?
Національний банк України прогнозує, що рівень інфляції повернеться до цільових 5% вже у 2027 році, завдяки вжитим заходам монетарної політики та загальній стабілізації економічної ситуації.
