Marvell купує Lumentum Holdings за $115 млрд: умови угоди, власність і строки
Американська Marvell Technology погодилася придбати Lumentum Holdings, розробника оптичних і фотонних технологій для дата-центрів, оцінивши угоду приблизно у $115 млрд разом із зобов’язаннями Lumentum. Розрахунок відбуватиметься акціями, а завершення очікується в першій половині 2028 року.
Умови угоди та структура власності
Акціонери Lumentum отримають 4,5 акції Marvell за кожну свою акцію. За умовами пропозиції вартість однієї акції Lumentum становить близько $1 132, а це на 23,9% більше, ніж ціна закриття 28 жовтня 2026 року, тобто до появи ринкових чуток про угоду.
Частка чинних власників Marvell у злитій компанії складе приблизно 67%, тоді як власники Lumentum матимуть близько 33%.
Керівництво об’єднаної компанії
- Метт Мерфі залишиться на чолі об’єднаної компанії як голова ради директорів і керівник.
- До ради директорів Marvell увійдуть три представники Lumentum.
- Серед них — генеральний директор Lumentum Майкл Герлстон.
Що об’єднують компанії
Профіль Marvell — напівпровідники для передавання, зберігання й обробки інформації, зокрема мережеві чипи та спеціалізовані мікросхеми.
Продукція Lumentum охоплює потужні лазери, оптичні трансивери та інші фотонні елементи для систем передавання даних і дата-центрів.
Сторони хочуть поєднати електричні та оптичні розробки, щоб запропонувати клієнтам комплексні рішення для передавання даних усередині дата-центрів, між ними та на рівні напівпровідникових систем. За задумом, це має підвищити пропускну здатність, продуктивність і енергоефективність інфраструктури для масштабування AI-сервісів.
Оцінки ринку та синергії
Компанії розраховують, що сукупний адресний ринок їхнього об’єднання здатен досягти $550 млрд.
Сторони очікують щорічну економію понад $1 млрд, розраховану на річному темпі. Компанії також прогнозують, що злиття покращить довгострокову динаміку доходів і операційну маржу. Ще один очікуваний ефект — зростання скоригованого прибутку на акцію для Marvell уже протягом першого року після закриття.
Умови та строки завершення
Закриття угоди запланували на першу половину 2028 року. Потрібні голоси акціонерів з обох боків, погодження регуляторів і виконання типових умов.
Що це означає для інвесторів
Угода перетворює два окремі бізнеси на одного постачальника, який охоплює і електричні, і оптичні складові AI-інфраструктури. Акціонери Lumentum отримають частку в ширшому бізнесі, а чинні акціонери Marvell залишаться у контролі більшості компанії.
Умови розрахунку акціями означають, що вартість угоди для обох груп залежатиме від ціни акцій Marvell до завершення, яке заплановане на 2028 рік.
Примітка редакції: Оцінка угоди в джерелі дана як «приблизно» $115 млрд, а ціна акції Lumentum ($1 132) також приблизна.
Примітка редакції: Розмір ринку $550 млрд, економія понад $1 млрд на рік і прогноз зростання прибутку є оцінками самих компаній і не перевірені незалежно.
Часті питання
Скільки коштує угода Marvell і Lumentum?
Угоду оцінюють приблизно у $115 млрд разом із зобов’язаннями Lumentum. Розрахунок проводитиметься акціями: за кожну акцію Lumentum її власники отримають 4,5 акції Marvell. Оцінка однієї акції Lumentum становить близько $1 132, що на 23,9% вище за ціну до появи чуток про угоду.
Коли Marvell завершить придбання Lumentum?
Закриття угоди заплановано на першу половину 2028 року. Перед цим потрібні голоси акціонерів обох компаній, дозвіл регуляторів і виконання типових умов. Тож ефект від злиття з’явиться не раніше завершення всіх процедур.
Яка частка акціонерів Lumentum буде в новій компанії?
Акціонерам Lumentum після завершення угоди належатиме приблизно 33% об’єднаної компанії, а чинним акціонерам Marvell — близько 67%. Метт Мерфі залишиться головою ради директорів і генеральним директором, а до ради Marvell увійдуть три представники Lumentum.
Що продає Lumentum?
Lumentum розробляє високопродуктивні лазери, оптичні трансивери та інші фотонні компоненти. Такі вироби застосовують у системах передавання даних та інфраструктурі дата-центрів, які масштабують AI-сервіси. Ця продукція важлива для швидкого й ефективного обміну даними між серверами.
Який ринок можуть охопити Marvell і Lumentum разом?
За оцінками самих компаній, сукупний адресний ринок об’єднаної структури може досягти $550 млрд. Очікувана щорічна економія витрат від інтеграції становить понад $1 млрд у перерахунку на річний темп. Це оцінки компаній, які незалежно не перевірялися.
Раніше ми писали
Джерела
