Корпоративне управління в ESG: чому компанії недооцінюють його роль
МФК наголошує: якість управління компанією вирішує для інвесторів. Без належного корпоративного управління неможливо гарантувати повернення коштів, навіть якщо проєкт фінансово стійкий
Міжнародна фінансова корпорація (IFC) переконана, що компанії системно недооцінюють зв'язок між корпоративним управлінням таESG-стандартами. Хоча фінансова стійкість і комерційна життєздатність проєкту залишаються критеріями інвестиційних рішень, самих цифр недостатньо для оцінки спроможності компанії керувати ризиками та повернути залучені кошти.
Чому управління це не «другорядна» справа
На конференції ISF 2026 фахівчиня з корпоративного управління IFC Юлія Холодкова пояснила логіку інвестиційного аналізу корпорації. Незважаючи на те, що якість управління входить до оцінки проєкту, вона не стоїть на першому місці – спочатку IFC перевіряє фінансові показники й комерційні перспективи. Проте наступний крок не менш важливий: аналітики досліджують систему прийняття рішень у компанії та структуру управління ризиками. «Самі по собі цифри не розповідають, чи зможе організація впоратися з непередбачуваними викликами й гарантувати повернення інвестицій», – наголосила вона.
Управління як третій стовп ESG
ESG складається з трьох компонентів: екологічних, соціальних та управлінських стандартів. Однак у публічних дискусіях про сталий розвиток компанії часто зосереджуються на перших двох аспектах, залишаючи управлінський компонент поза увагою. IFC популяризує ці принципи в Україні та регіоні з 2019 року, але однією з постійних проблем залишається низька залученість власників і наглядових рад до ESG-питань. Холодкова пояснила: повідомлення керівництва часто не доходять до рівня наглядової ради, унеможливлюючи інтеграцію ESG-принципів у ДНК компанії.
Як має функціонувати структура ESG-управління
Належна імплементація ESG-принципів потребує багаторівневого підходу:
- Наглядова рада має контролювати, як топ-менеджмент опрацьовує ESG-питання;
- Керівництво відповідає за практичне впровадження та виконання ESG-стандартів;
- ESG-рамки мають бути зрозумілими на всіх організаційних рівнях;
- Комунікація між управлінськими шарами повинна забезпечувати передавання інформації від операційного рівня до органів контролю.
Холодкова підкреслила, що без цієї вертикальної структури ESG-принципи залишатимуться декларативними, не впливаючи на справжні бізнес-процеси. IFC розглядає якість корпоративного управління як запоруку того, що компанія здатна не лише генерувати фінансові результати, але й стійко реагувати на виклики ринку.
Чи достатньо хороших фінансових показників для залучення інвестицій від IFC?
Ні. IFC аналізує фінансову стійкість як початкову умову, але обов'язково оцінює систему управління компанією, механізми ухвалення рішень та здатність керувати ризиками. Без цього неможливо гарантувати безпеку інвестицій.
Що таке корпоративне управління в контексті ESG?
Це управлінський компонент ESG, який охоплює структуру влади в компанії, процес прийняття рішень, контроль ризиків та комунікацію між наглядовою радою, керівництвом і володільцями. ESG-принципи мають бути вбудовані в організаційну культуру й процеси.
Який найчастіший вихід при низькому рівні корпоративного управління в компаніях?
ESG-інформація, яку готує керівництво, часто не доходить до наглядової ради й власників, що унеможливлює обговорення й контроль. Це призводить до того, що сталий розвиток залишається декларацією, а не частиною стратегії.
Як довго IFC працює над розвитком ESG в Україні?
МФК популяризує ESG-принципи в Україні та регіоні з 2019 року, але процес адаптації й підвищення обізнаності компаній продовжується.
