J.P. Morgan Asset Management бачить рідкісну можливість у високоякісних облігаціях
JPMorgan Asset Management вважає, що зараз склалася рідкісна можливість у сегменті облігацій з високою якістю. Портфельна менеджерка фірми Прія Місра сказала про це в програмі ETF Edge телеканалу CNBC.
Ставка на облігації з високим рейтингом
Місра стверджує, що інвестор може брати кредитний ризик найнадійніших компаній і при цьому отримувати 6,5 % дохідності, не переходячи до слабших кредитних рейтингів.
Можна брати кредитний ризик у найякісніших компаніях і все одно отримувати 6,5 % дохідності.
Прія Місра, портфельний менеджер J.P. Morgan Asset Management (переклад)
Диверсифікація поза сектором AI
Місра вважає, що фіксований дохід особливо підходить інвесторам, які мають забагато експозиції до акцій штучного інтелекту. За її словами, у багатьох портфелях уже велика частка AI-ризику.
Облігації дають кілька джерел доходу: казначейські папери і кредити компаній за межами AI. Тому це не лише ставка на технологічний сектор.
Фонди JCPB і PCMM з початку року
Місра співкерує JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF (JCPB). Нижче наведено дані про два фонди з матеріалу.
| Фонд | Активи | Частка BBB і вище | Динаміка з початку року |
|---|---|---|---|
| JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF (JCPB) | майже 16 млрд доларів | трохи більше трьох чвертей, станом на 31 серпня | зниження понад 5 % |
| BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM) | не зазначено | не зазначено | зниження на 0,6 % |
Динаміка наведена на закриття п'ятниці за даними FactSet.
Чому змінюється позиція щодо ставок
Місра розповіла, що фонд збільшив частку паперів із рейтингами double-B та single-B, бо спред у сегменті high yield розширився. Команда також додала паперів інвестиційного рівня.
Останніми днями фонд почав збільшувати дюрацію, виходячи з того, що цикл підвищення ставок може наближатися до завершення. Місра також стурбована тим, що вищі ставки можуть вдарити по ринку житла.
Вона радить відбирати облігації окремо і в розрізі секторів, одночасно перевіряючи, чи не перевантажені компанії боргом.
Що це означає для інвесторів
Висока дохідність і стабільні базові ставки роблять борг привабливим для тих, хто шукає дохід. Галлегос переконана, що такий дохід може згладжувати коливання портфеля.
Варто розглянути можливість додати корпоративний борг до свого портфеля.
Джоанна Галлегос, співзасновниця BondBloxx (переклад)
Водночас висока дохідність не гарантує зростання вартості фонду. JCPB з початку року знизився понад 5 %, тому відбір окремих облігацій має значення.
Примітка редакції: Обсяг активів JCPB в джерелі «майже 16 млрд» доларів, частка BBB і вище «трохи більше трьох чвертей» станом на 31 серпня за даними сайту фірми; точних цифр немає.
Примітка редакції: Зниження JCPB «понад 5 %» і PCMM «0,6 %» наведені на закриття п'ятниці за даними FactSet, точна дата в джерелі не вказана.
Примітка редакції: Значення 6,5 % є дохідністю, названою Місра, а не прогнозом або гарантованим доходом фонду.
Часті питання
Яку дохідність називає J.P. Morgan для облігацій високої якості?
Прія Місра з J.P. Morgan Asset Management заявила CNBC, що в найякісніших компаніях можна отримати 6,5 % дохідності без зниження кредитної якості. Вона називає це рідкісною можливістю для інвесторів. Водночас дохідність не гарантує прибутку, адже фонд JCPB цього року знизився більш ніж на 5 %.
Що таке фонд JCPB?
JCPB — це JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF, яким співкерує Прія Місра. Його активи становлять майже 16 млрд доларів. Станом на 31 серпня трохи більше трьох чвертей портфеля припадало на папери з рейтингом BBB і вищим, за даними сайту фірми.
Чи радять фахівці купувати корпоративні облігації?
Співзасновниця BondBloxx Джоанна Галлегос радить розглянути корпоративний борг і стверджує, що доходи з фіксованого доходу можуть зменшувати коливання портфеля. За її словами, фундаменти компаній сильні, а економіка продовжує зростати. Це позиція однієї фахівчині, а не персональна рекомендація.
Чи можуть облігації зменшити ризик від AI-акцій у портфелі?
Місра вважає, що фіксований дохід дає диверсифікацію, бо поєднує казначейські папери і кредити компаній поза сектором штучного інтелекту. За її словами, велика AI-експозиція вже є у багатьох портфелях, тому така структура має сенс. Ризики при цьому залишаються.
Джерела
