JPMorgan: 20% майнерів біткоїна працюють у збиток у червні 2026
Аналітики JPMorgan повідомляють, що близько 20% майнерів біткоїна зазнають збитків через падіння ціни активу нижче собівартості видобутку. Публічні компанії масово розпродують резерви криптовалюти
Економіка біткоїн-майнінгу переживає критичний період: перша криптовалюта вже п'ять місяців поспіль котирується нижче оціночної собівартості видобутку. Таку оцінку надали аналітики JPMorgan у звіті, висвітленому виданням The Block. За їхніми розрахунками, виробництво одного біткоїна обходиться у близько $78 000, тоді як актив у червні 2026 року торгується поблизу $62 500 — із розривом майже у $15 500 на монету.
Збиткова робота близько п'ятої частини майнерів
У таких умовах опинилися приблизно 20% майнерів мережі біткоїна, які вже не можуть компенсувати виробничі видатки. JPMorgan виявила, що дедалі більше учасників з високими витратами электроенергії та утримання обладнання вимикають добувні потужності при падінні цінового котирування активу. Це спричиняє одразу дві наслідки: зменшення загального хешрейту мережі та відповідне автоматичне зниження складності алгоритму, яка в другому тижні червня впала більш ніж на 10%.
Аналітики відзначають, що мережа раніше демонструвала слабку реакцію хешрейту та складності на короткострокові коливання ціни. Проте наразі чутливість стала значно більш вираженою, а логіка майнерів — утилітарною: якщо котирування упадуть нижче собівартості, газ та амортизація обладнання «з'їдають» весь потенційний прибуток.
Публічні компанії розпродують накопичені резерви
Фінансовий тиск вимушує крупних публічних майнінгових операторів активніше монетизувати свої біткоїн-скарбниці. За даними JPMorgan, лише протягом першого кварталу 2026 року такі компанії вирахували понад 32 000 BTC для фінансування поточної діяльності. Для порівняння: це перевищує загальний обсяг продажів із їхніх резервів за весь 2025 рік — демонстрація того, наскільки гостра стала необхідність у готівці.
JPMorgan припускає, що підвищена чутливість мережі до ціни збережеться, доки актив залишатиметься істотно нижче виробничої собівартості. Водночас банк звертає увагу на психологічну грань: надмірний песимізм та розпродажі в історії крипто-ринків нерідко передували новим бичачим циклам. Яким саме буде наступний крок розвитку ринку — залишається предметом дебатів аналітиків та учасників мережі.
Чому майнери біткоїна втрачають гроші у червні 2026?
Тому що ціна біткоїна (близько $62 500) впала нижче оціночної собівартості видобутку (близько $78 000). При такому розрахунку видобувати монету збитково, якщо не сподіватися на зростання ціни в майбутньому.
Що таке хешрейт і складність майнінгу?
Хешрейт — це обчислювальна потужність усієї мережи біткоїна (вимірюється в хешах за секунду). Складність — це параметр, який автоматично регулюється, щоб час знаходження кожного блоку залишався сталим. Коли хешрейт падає, складність теж знижується для збереження темпу генерації блоків.
Чи впливає продаж резервів публічними майнерами на ціну біткоїна?
Так, масове розпродаж резервів створює пропозицію на ринку, яка може тиснути на ціну, якщо попит не зростає одночасно. Однак обсяг продажів майнерів зазвичай становить малий відсоток загального дневного торгового обсягу.
Чи означає це падіння біткоїна на довгострок?
Не обов'язково. JPMorgan вказує, що історично такі песимістичні періоди нерідко передували початку нових етапів зростання, хоча гарантії немає, й отримання майбутнього прибутку залежить від багатьох факторів.
