ЄЦБ знову підвищить облікову ставку до 2.5%: прогноз та вплив

Європейський центральний банк (ЄЦБ) майже напевно проведе чергове підвищення облікової ставки наступного тижня, ймовірно, на чверть процентного пункту, до 2,5%. Це рішення, про яке повідомляє Bloomberg, стане другим поспіль кроком до посилення монетарної політики і відображає рішучість ЄЦБ боротися зі стійкою інфляцією, яка в серпні досягла 3,3% у єврозоні, значно перевищивши цільовий показник у 2%.

Чому ЄЦБ підвищує ставки: інфляція та енергетична криза

Рішення про посилення монетарної політики зумовлене кількома ключовими факторами. По-перше, інфляція в єврозоні залишається високою: у серпні вона підскочила до 3,3%, що є найвищим показником майже за три роки. Це значно перевищує довгострокову цільову позначку ЄЦБ у 2%. По-друге, Європейський Союз, що значною мірою залежить від імпорту енергоносіїв, стикається з новим витком зростання цін на пальне, спричиненим тривалою війною на Близькому Сході. Ціни на енергоносії є потужним інфляційним чинником, який безпосередньо впливає на вартість товарів та послуг.

ЄЦБ раніше неодноразово наголошував на необхідності превентивного запровадження жорсткої монетарної політики. Ознаки стійкого зростання інфляційного тиску лише підкріплюють цю позицію. Хоча останні дані демонструють несподіване уповільнення базового показника інфляції, посадовці ЄЦБ не готові ризикувати. Це пов'язано, зокрема, з критикою за запізнілу реакцію на інфляційний шок, що спостерігався у 2022 році.

Прогнози та можливі подальші кроки

Після очікуваного другого підвищення ставок, за прогнозами аналітиків, може одразу розпочатися активна дискусія щодо доцільності третього кроку. Ця дискусія обіцяє бути досить інтенсивною. Голова Центрального банку Литви Гедімінас Сімкус раніше висловив думку, що вересневого підвищення може бути недостатньо для приборкання інфляції. Водночас, голова Бундесбанку Йоахім Нагель утримався від конкретних натяків щодо майбутніх рішень.

Інвестори на фінансових ринках загалом враховують можливість підвищення ставок у грудні. Однак більшість економістів донедавна вважали, що посилення монетарної політики, яке відбудеться наступного тижня, буде останнім у цьому циклі. Проте, цей консенсус починає змінюватися: аналітики провідних фінансових установ, таких як JPMorgan, Societe Generale та BNP Paribas, останніми днями переглянули свої прогнози, передбачаючи ще одне підвищення облікової ставки. Це свідчить про зростаюче очікування тривалого періоду жорсткої монетарної політики.

Облікова ставка ЄЦБ поширюється на 21 країну єврозони. У червні цього року ЄЦБ вже підвищив її з 2,0% до 2,25%, що стало першим таким кроком з вересня 2023 року. У липні банк вирішив утриматися від зміни ставок, спостерігаючи за економічними показниками. Це підкреслює обережний, але рішучий підхід регулятора до управління інфляційними ризиками.

Таким чином, Європейський центральний банк продовжує курс на жорстку монетарну політику, що робить його одним із найрішучіших центральних банків серед країн G7. Очікуване підвищення облікової ставки до 2,5% є відповіддю на стійку інфляцію та зростання цін на енергоносії. Для українців, які мають заощадження в євро або здійснюють операції з європейськими контрагентами, це може означати подальше зміцнення євро щодо гривні та потенційне зростання вартості запозичень у європейській валюті. Подальші рішення ЄЦБ будуть критично важливими для стабільності європейської та світової економіки.