CryptoQuant: слабкий спотовий попит спричинив корекцію біткоїна
Аналітики CryptoQuant пов'язали падіння біткоїна зі слабким попитом на спотовому ринку та скороченням відкритого інтересу на 10%. ETF-обсяги растуть, $69 000 — ключова підтримка
Аналітична компанія CryptoQuant визначила основну причину нещодавної корекції біткоїна: попит на спотовому ринку залишається від'ємним, а структура ринку деривативів послабла внаслідок обережності трейдерів. Попри це, обсяги біткоїн-ETF продовжують зростати, що сигналізує про збереження інтересу інституційних інвесторів до цифрового активу.
Спотовий попит і дериватива: сигнали обережності
Показник Bitcoin Apparent Demand, який відстежує реальний попит на спотовому ринку, залишається в негативній території. Одночасно Coinbase Premium Index — індикатор купівельного тиску американських інвесторів — переважно перебуває ниже нульової позначки, свідчачи про стриманість покупців.
Дериватива ринок подав ще виразніший сигнал обережності. З 22 вересня біткоїн утримував цену майже на одному рівні, проте відкритий інтерес (сумарний обсяг активних ф'ючерсних контрактів) впав на 10 % — з $28,8 млрд до $26 млрд. На думку аналітиків CryptoQuant, це відображає небажання ф'ючерсних трейдерів нарощувати позиції на тлі слабкого спотового попиту.
ETF як опора попиту та сигнали переходу в новий цикл
Позитивна новина приховується у динаміці біткоїн-ETF. Історичні обсяги володіння через спотові біржові фонди продовжують зростати, що експерти сприймають як стабільний попит від інституцій. Якщо бичачий цикл збережеться, область $69 000 — де розташована середня ціна входу короткострокових покупців — може слугувати ключовою технічною підтримкою.
CryptoQuant також проаналізувала співвідношення біткоїнів, що перебувають у прибутку та збитку. На днах попередніх спадів ці показники перетиналися, а під час розвороту вверх знову розходилися. Поточна структура ринку відповідає цій історичній моделі переходу до висхідного циклу, хоча цього разу актив не опустився нижче реалізованої ціни на дні формування.
На основі цього аналізу Компанія розглядає поточний період як заключну фазу консолідації перед можливим переходом до нового бичачого циклу. Історичні дані Grayscale показують, що лишень 10 кращих днів на ринку можуть кардинально змінити трирічну дохідність — скорочуючи її з вищих показників до 27% при їх втраті.
Що таке Bitcoin Apparent Demand?
Це метрика CryptoQuant, яка вимірює реальний попит на біткоїн на спотовому ринку. Негативне значення вказує на переважання пропозиції над попитом, що зазвичай провокує цінові корекції.
Чому відкритий інтерес ф'ючерсів впав на 10%?
Зниження відкритого інтересу на 40% вказує на те, що ф'ючерсні трейдери закривають позиції через невпевненість у спотовому попиті. Це консервативна реакція трейдерів перед можливим подальшим падінням ціни.
Яке значення мають біткоїн-ETF в поточній ситуації?
Ростучі обсяги в спотових ETF свідчать про постійний інституційний попит на актив незалежно від коротких коливань ціни, що позитивно характеризує довгострокові перспективи.
Чому $69 000 — це важлива цінова зона?
На цьому рівні розташована середня вартість входу короткострокових інвесторів. Якщо ціна впаде сюди, багато тримачів можуть починати викупляти, створюючи природну технічну підтримку.
