Біткоїн: бичачий цикл лише на старті, але без 10-кратного зростання
Гендиректор CryptoQuant Кі Янг Джу прогнозує 3-5-кратне зростання біткоїна у поточному циклі, пояснюючи це зміною структури ринку та роллю інституційних інвесторів
Поточний бичачий цикл біткоїна щойно розпочався, проте його динаміка буде відрізнятися від попередніх: замість параболічного ралі на 10 і більше разів, очікується зростання ціни в межах 3–5 разів. Такий прогноз озвучив Кі Янг Джу, генеральний директор аналітичної платформи CryptoQuant, підкреслюючи, що зміна амплітуди зумовлена значним збільшенням частки інституційних інвесторів та загальної капіталізації ринку.
У минулих циклах, за словами голови CryptoQuant, «гарячі гроші» та домінування роздрібних інвесторів часто призводили до вибухових зростань, за якими слідували різкі падіння до 80%. Проте нинішня ситуація демонструє зрілість ринку, що водночас обмежує екстремальний потенціал зростання та пом'якшує можливі корекції.
Зміна структури ринку: ончейн-метрики та інституціоналізація
Кі Янг Джу акцентує увагу на ончейн-метриках, які підтверджують трансформацію ринкової структури біткоїна. Зокрема, індекс PnL (Profit and Loss), що відображає сукупну прибутковість власників, показує менш екстремальні піки циклів і формування мінімумів на вищих рівнях прибутковості. Це свідчить про стабільнішу поведінку інвесторів.
- Індекс MVRV: У поточному циклі цей показник жодного разу не опускався нижче 1, що означає, що навіть на локальних мінімумах ціна біткоїна залишалася вищою за середню ончейн-собівартість активів власників. Хоча окремі інвестори могли зазнавати збитків, сукупно власники не опинялися «під водою».
- Приплив нового капіталу: Зростання реалізованої капіталізації є чітким індикатором надходження свіжих інвестицій у ринок біткоїна.
- Поведінка «китів»: «Старі» біткоїн-кити (великі власники) припинили масові продажі, тоді як ф’ючерсні кити формують значні довгі позиції поблизу дна, що вказує на їхню впевненість у подальшому зростанні.
Крім того, 365-денна ковзна середня індексу PnL, яка традиційно відстає від переломних моментів, зараз формує значущу точку розвороту, сигналізуючи про початок нової фази.
Наслідки для інвесторів: менші ризики, стабільніший актив
Прогноз Кі Янга Джу не встановлює певної верхньої межі для ціни біткоїна, а скоріше переосмислює співвідношення ризику та потенційної дохідності. Відмова від параболічного зростання на 10х і більше одночасно означає суттєво меншу ймовірність падіння на 80%. Це робить біткоїн привабливішим для капіталу з довгостроковим горизонтом, віддаляючи його від спекулятивних «гарячих грошей».
Таке поступове дозрівання біткоїна може наблизити його до початкового бачення Сатоші Накамото — активу, достатньо стабільного для використання як платіжного засобу. Для пересічного українця це означає, що інвестиції у біткоїн можуть стати менш волатильними, хоча й з меншим потенціалом надшвидкого збагачення. Важливо звертати увагу на фундаментальні показники та довгострокові тренди, а не лише на короткострокові спекуляції. Таким чином, біткоїн продовжує еволюціонувати, стаючи більш передбачуваним активом у глобальній фінансовій системі.
Хто є автором прогнозу щодо циклу біткоїна?
Прогноз щодо поточного бичачого циклу біткоїна озвучив Кі Янг Джу, генеральний директор аналітичної платформи CryptoQuant.
Яке зростання біткоїна очікується в поточному циклі?
Очікується, що ціна біткоїна зросте в 3-5 разів, на відміну від попередніх циклів, де зростання могло сягати 10 і більше разів.
Чому амплітуда зростання біткоїна зменшилася?
Зменшення амплітуди зростання пояснюється збільшенням частки інституційних інвесторів на ринку та загальним зростанням капіталізації біткоїна, що робить його більш стабільним.
Як зміна динаміки біткоїна впливає на ризики?
Менш екстремальне зростання означає також меншу ймовірність різких падінь, що робить біткоїн привабливішим для довгострокових інвестицій та знижує загальні ризики для інвесторів.
